汽車制造:卡車需求看好 推薦五大龍頭

　　進(jìn)入2008年,伴隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展,作為投資品的載貨汽車(含半掛牽引車)依然保持著較好的發(fā)展勢頭,生產(chǎn)同比增長19.19%,增速僅微跌0.78個百分點,銷售同比增長26.66%,增速增長5.55個百分點,產(chǎn)銷率100.22%,同比提高5.91個百分點。

　　雖然2007年以來國家強(qiáng)化宏觀調(diào)控,但是全社會公路貨物運(yùn)輸量和貨物周轉(zhuǎn)量保持了持續(xù)穩(wěn)定的增長,幅度在10%左右,因此為載貨汽車(含半掛牽引車)的發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。

　　分析可知,重型載貨汽車及底盤是帶動整個載貨汽車業(yè)繼續(xù)快速發(fā)展的主要動力,不過由于其基數(shù)也在持續(xù)擴(kuò)大,因此增速同樣呈現(xiàn)放緩的態(tài)勢。

　　2008年第一季度重型車(包含底盤和半掛牽引車)的銷售增速達(dá)到了58.70%,雖然半掛牽引車的增速出現(xiàn)較大幅度的回落,但是依然保持了46.85%的快速增長,其與重型載貨底盤構(gòu)成了拉動重型車市場增長的主力。

　　目前載貨汽車(含半掛牽引車)行業(yè)主要面臨兩大成本壓力:其一是鋼鐵等原材料價格持續(xù)上漲所帶來的成本壓力,其二是實施國Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)所帶來的成本壓力。

　　雖然目前載貨汽車占整個汽車總量的比重已經(jīng)遠(yuǎn)低于乘用車,但是其與乘用車薄利多銷特征的根本不同在于作為投資品的高附加值,而且同樣呈現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷的勢頭,因此載貨汽車(含半掛牽引車)行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的大背景下前景依然廣闊。當(dāng)然與乘用車等一樣,伴隨著宏觀調(diào)控的加強(qiáng)和基數(shù)的持續(xù)擴(kuò)大,載貨汽車(含半掛牽引車)行業(yè)的增速同樣也會呈現(xiàn)放緩的態(tài)勢。

　　由此在汽車業(yè)細(xì)分之行業(yè)中,維持對商用車中載貨汽車(含半掛牽引車)行業(yè)"增持"的投資評級不變。重點關(guān)注:濰柴動力(000338)、江鈴汽車(000550)、中國重汽(000951)、東風(fēng)汽車(600006)和福田汽車(600166)。