重卡長(zhǎng)周期頂部形成？合資突圍銷(xiāo)售目標(biāo)

　　為了博得一個(gè)好彩頭，12月18日，重汽、福田、東風(fēng)、南京依維柯四家重卡企業(yè)，不約而同地選擇在這一天舉辦年會(huì)，對(duì)它們而言，2011年是一個(gè)無(wú)法忘記的“低谷”。

　　有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前11月重卡累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售約82.45萬(wàn)輛，同比下滑12.46%，降幅位居貨車(chē)市場(chǎng)第一。

　　“照此速度發(fā)展，今年國(guó)內(nèi)重卡難破90萬(wàn)輛大關(guān)，同比降幅將達(dá)到13%。”中信建投汽車(chē)行業(yè)首席分析師陳政預(yù)測(cè)。在經(jīng)歷了2010年同比45%的高速增長(zhǎng)后，這樣的“過(guò)山車(chē)式”轉(zhuǎn)變令重卡企業(yè)始料未及。

　　“行業(yè)洗牌預(yù)期日益強(qiáng)烈。”中國(guó)重汽總經(jīng)理蔡?hào)|認(rèn)為，在明年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不明朗的前提下，重卡總量仍將有可能小幅下降，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)進(jìn)一步加劇。

　　需求“長(zhǎng)周期頂部”形成？

　　事實(shí)上，重卡市場(chǎng)的格局變化已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)。

　　今年前11月，東風(fēng)憑借17.39萬(wàn)輛的銷(xiāo)售成績(jī)超過(guò)一汽，占據(jù)重卡市場(chǎng)的頭把交椅，市場(chǎng)占有率同比上升1.82%；一汽、重汽分別以14.97萬(wàn)輛和13.4萬(wàn)輛的銷(xiāo)售成績(jī)排名二、三位。

　　時(shí)隔6年后，重卡市場(chǎng)的前三甲排位再次以東風(fēng)、一汽、重汽的形式展現(xiàn)。而在此之前，東風(fēng)的排名一直穩(wěn)固在季軍的位置。

　　復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境是重卡市場(chǎng)格局出現(xiàn)轉(zhuǎn)變的主要原因，雖然在去年年底包括蔡?hào)|在內(nèi)的多位重卡企業(yè)高層，預(yù)見(jiàn)到了今年重卡市場(chǎng)將不再重復(fù)2010年的高速神話，但房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺(tái)和力度空前的貨幣緊縮政策，依然使市場(chǎng)的快速轉(zhuǎn)變出人意料。

　　“各種跡象顯示，在經(jīng)歷了2010年的超高增長(zhǎng)后，國(guó)內(nèi)中重卡銷(xiāo)量很可能已經(jīng)觸及到長(zhǎng)周期的頂部，未來(lái)10年內(nèi)，大幅創(chuàng)新高的可能性較小。”陳政表示。

　　目前，中國(guó)GDP貨運(yùn)周轉(zhuǎn)密度是美國(guó)的近8倍，并且在2004年至2008年間，由于中國(guó)的GDP結(jié)構(gòu)嚴(yán)重偏向投資和工業(yè)生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)的貨運(yùn)周轉(zhuǎn)密度經(jīng)歷了新的上升。

　　但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向消費(fèi)及服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型，國(guó)內(nèi)的投資率及GDP貨運(yùn)周轉(zhuǎn)密度很可能正在觸及高點(diǎn)的過(guò)程中，特別是后者有可能在未來(lái)經(jīng)歷較大幅度的下降，這將對(duì)中重卡銷(xiāo)量產(chǎn)生直接影響。

　　根據(jù)“銷(xiāo)量提前保有量見(jiàn)頂”規(guī)律，當(dāng)保有量達(dá)到峰值的70%左右時(shí)，銷(xiāo)量已提前見(jiàn)頂，原因是在銷(xiāo)量達(dá)到高點(diǎn)時(shí)，它將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)時(shí)的年報(bào)廢量。以日本市場(chǎng)為例，日本重卡銷(xiāo)量的絕對(duì)高點(diǎn)出現(xiàn)在1990年，為7.5萬(wàn)輛，但在1980年的時(shí)候，它的銷(xiāo)量已經(jīng)達(dá)到7.2萬(wàn)輛，接近高點(diǎn)，而這一年日本重卡的保有量為33萬(wàn)輛，到1998年才觸及40萬(wàn)輛高點(diǎn)。

　　“這意味著在中國(guó)市場(chǎng)，投資仍可能驅(qū)動(dòng)中重卡保有量的增長(zhǎng)，但對(duì)銷(xiāo)量的拉動(dòng)力有可能將大幅下降。”陳政預(yù)測(cè)，如果未來(lái)10年國(guó)內(nèi)GDP保持年均7%-8%的增速，投資和工業(yè)占比適當(dāng)下降，則中重卡保有量的復(fù)合增速將可能維持在4%左右，而中重卡銷(xiāo)量在趨勢(shì)上已基本不再有增長(zhǎng)空間，未來(lái)10年內(nèi)有可能在120萬(wàn)輛上下波動(dòng)。

　　如果這一預(yù)測(cè)為真，那么中重卡行業(yè)的整體盈利能力走勢(shì)將面臨挑戰(zhàn)。今年前3季度，福田、重汽、星馬等中重卡企業(yè)的“固定資產(chǎn)在建工程”值較2008年分別累計(jì)增長(zhǎng)了151%、21%和97%，產(chǎn)能平均擴(kuò)張幅度近一倍。在國(guó)內(nèi)中重卡需求已觸及“長(zhǎng)周期頂部”的預(yù)期下，產(chǎn)能的滯后釋放效應(yīng)將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)使中重卡企業(yè)的利潤(rùn)率受到影響。

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　　合資突圍

　　“在行業(yè)銷(xiāo)量觸及高點(diǎn)后，公司的成長(zhǎng)性及盈利能力提升將依賴(lài)行業(yè)整合和出口市場(chǎng)。”陳政認(rèn)為，在重卡市場(chǎng)迎來(lái)長(zhǎng)周期拐點(diǎn)的預(yù)期下，內(nèi)銷(xiāo)已不會(huì)有太大的增長(zhǎng)空間，國(guó)內(nèi)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在所難免，而重卡企業(yè)為了提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，將會(huì)通過(guò)合資合作的方式重新布局市場(chǎng)。

　　陳政的這一預(yù)判正在重卡市場(chǎng)中成為現(xiàn)實(shí)。今年銷(xiāo)量出現(xiàn)大幅下滑的中國(guó)重汽，正在全面布局產(chǎn)品線，試圖通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加大出口，來(lái)挖掘新的市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)，完成明年產(chǎn)銷(xiāo)整車(chē)24萬(wàn)輛的目標(biāo)。

　　重汽董事長(zhǎng)馬純濟(jì)將這次戰(zhàn)略調(diào)整稱(chēng)為重汽的“二次創(chuàng)業(yè)”。“在‘二次創(chuàng)業(yè)’中，重汽將全力推進(jìn)與曼公司的合作項(xiàng)目，將部分具備條件的成熟曼公司技術(shù)，用于提升現(xiàn)有產(chǎn)品推向市場(chǎng)。”馬純濟(jì)透露，明年中國(guó)重汽將進(jìn)軍自己并不擅長(zhǎng)的中重卡、輕卡市場(chǎng)，目前依托曼技術(shù)的豪沃T5G高端中重卡已經(jīng)亮相。

　　通過(guò)卡車(chē)巨頭的產(chǎn)品技術(shù)來(lái)重新征戰(zhàn)市場(chǎng)，并不是重汽一家的戰(zhàn)略選擇。就在豪沃T5G高端中重卡亮相的前一天，北汽福田收到了北京市工商局為北京福田戴姆勒汽車(chē)有限公司頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

　　“明年2月，新公司將舉行成立大會(huì)，制造生產(chǎn)中型卡車(chē)和重型卡車(chē)及發(fā)動(dòng)機(jī)。”北汽福田財(cái)務(wù)總監(jiān)楊鞏社透露，通過(guò)與戴姆勒聯(lián)手，北汽福田將在明年對(duì)產(chǎn)品、品牌、管理流程等各主要方面進(jìn)行全面梳理。

　　而向海外市場(chǎng)發(fā)力，是福田最新做出的戰(zhàn)略調(diào)整。據(jù)楊鞏社介紹，依托戴姆勒的卡車(chē)技術(shù)，未來(lái)福田將與戴穆勒聯(lián)手征戰(zhàn)全球一類(lèi)市場(chǎng)，并力圖在“金磚五國(guó)”的二類(lèi)市場(chǎng)國(guó)家實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

　　“明年，重卡市場(chǎng)將出現(xiàn)較大變動(dòng)。”東風(fēng)汽車(chē)一位工作人員向記者透露，日前，東風(fēng)與沃爾沃的商用車(chē)合資項(xiàng)目進(jìn)展順利，這意味著國(guó)際知名卡車(chē)公司已悉數(shù)在中國(guó)市場(chǎng)找到了合作伙伴，自主品牌征戰(zhàn)天下的市場(chǎng)格局將因跨國(guó)卡車(chē)巨頭的大舉壓上而出現(xiàn)松動(dòng)。

　　“隨著跨國(guó)公司產(chǎn)品不斷升級(jí)及本土化制造成本的逐漸降低，自主品牌產(chǎn)品的壓力將會(huì)越來(lái)越大。”東風(fēng)商用車(chē)公司總經(jīng)理黃剛認(rèn)為，雖然目前中國(guó)重卡市場(chǎng)絕大部分市場(chǎng)份額由自主品牌占有，但這并不代表未來(lái)這一格局將繼續(xù)保持。

　　對(duì)重卡企業(yè)而言，“拼”合資伙伴的時(shí)代已經(jīng)越來(lái)越近。