中國(guó)重汽：重卡高端化最主要受益股

　　市場(chǎng)表現(xiàn)：7月以來(lái)股價(jià)大漲41.05%，領(lǐng)先大盤30.34個(gè)百分點(diǎn)；攤薄每股收益分別為1.32元，最新市盈率為9.16倍。

　　機(jī)構(gòu)推薦：山西證券預(yù)計(jì)公司2010年、2011年?duì)I收分別同比增長(zhǎng)38%、10%，對(duì)應(yīng)每股收益分別為2.2元、2.8元。公司在重卡整車技術(shù)領(lǐng)域仍處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，將持續(xù)

　　受益于我國(guó)重卡行業(yè)量和質(zhì)兩方面的發(fā)展，因此繼續(xù)維持對(duì)公司的“增持”評(píng)級(jí)。

　　機(jī)構(gòu)持倉(cāng)動(dòng)向：中報(bào)前十大流通股東中8家基金1家券商1家QFII合計(jì)持有3328萬(wàn)股(上期9家基金和1家券商合計(jì)持有4883萬(wàn)股)，占流通盤的比例為12.91%。本期新進(jìn)QFII比爾蓋茨基金持有218萬(wàn)股。易方達(dá)旗下4家基金合計(jì)持有1621萬(wàn)股(易方達(dá)旗下5只基金合計(jì)持有3018萬(wàn)股)。股東人數(shù)較上期增加57.30%，籌碼集中度大幅下降。

　　2010年中報(bào)：上半年公司重型卡車銷量和銷售收入又創(chuàng)歷史新高，共銷售重型卡車61080輛。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)資料顯示，上半年公司連同母公司市場(chǎng)占有率達(dá)到了19.79%。上半年公司新增服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)單位159家；新增銷售網(wǎng)點(diǎn)單位79家。其中經(jīng)銷單位73家，改裝單位6家，4S店12家，品牌專營(yíng)店12家。

　　龍頭地位：中國(guó)重汽是國(guó)內(nèi)15噸級(jí)以上載重汽車最大的生產(chǎn)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)重卡行業(yè)運(yùn)行質(zhì)量最好的企業(yè)之一，連同集團(tuán)在產(chǎn)銷規(guī)模上已進(jìn)入世界重卡行業(yè)最前列。中國(guó)重汽提出了實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略的目標(biāo)：逐步實(shí)現(xiàn)品牌、資本、管理、人才、技術(shù)、市場(chǎng)的國(guó)際化，力爭(zhēng)到2010年把“中國(guó)重汽”建成國(guó)際知名汽車品牌，力爭(zhēng)進(jìn)入世界500強(qiáng)。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)資料顯示，2010年上半年公司連同母公司市場(chǎng)占有率達(dá)到了19.79%。

　　營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)：截止2010年6月末，公司銷售網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到781家，其中經(jīng)銷單位561家，改裝單位220家。經(jīng)銷單位中4S店144家，品牌專營(yíng)店76家。

　　定向增發(fā)：公司向重汽集團(tuán)增發(fā)6866萬(wàn)股(8.01元/股)，收購(gòu)橋箱公司51%股權(quán)、HOWO項(xiàng)目資產(chǎn)、其他土地資產(chǎn)。增發(fā)完成后，公司將不僅擁有核心零部件生產(chǎn)業(yè)務(wù)，還將擁有完整的HOWO車型生產(chǎn)業(yè)務(wù)，HOWO項(xiàng)目是重汽集團(tuán)和中國(guó)重汽合作投資建設(shè)的高端重卡車型項(xiàng)目，比國(guó)際重卡產(chǎn)品低一半多的價(jià)格造就高性價(jià)比，將大大增強(qiáng)公司的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。HOWO07系列產(chǎn)品已與伊朗汽車制造公司簽訂3.5億美元的出口大單，上市公司將承擔(dān)部分生產(chǎn)任務(wù)，中東其他地區(qū)和非洲市場(chǎng)也正在開(kāi)拓，另外，該產(chǎn)品已開(kāi)始投放北京市場(chǎng)，成為目前唯一通過(guò)北京市環(huán)保局認(rèn)可的國(guó)內(nèi)歐三排放標(biāo)準(zhǔn)的重卡產(chǎn)品。