政策存變需求提前預(yù)支 福田汽車(chē)明年業(yè)績(jī)或減速

　　臨近歲末，車(chē)市再度迎來(lái)火爆場(chǎng)景。但記者在福田汽車(chē)采訪時(shí)，相關(guān)人士坦言，即使“汽車(chē)下鄉(xiāng)”、以舊換新、購(gòu)車(chē)直補(bǔ)等刺激政策還能夠延續(xù)，但由于提前購(gòu)買(mǎi)、在沒(méi)有增量需求的條件下，這種政策對(duì)汽車(chē)銷售的邊際效應(yīng)正在遞減，2010年再次出現(xiàn)類似今年井噴行情的概率應(yīng)該會(huì)降低。

　　作為國(guó)內(nèi)商用車(chē)行業(yè)龍頭，福田汽車(chē)今年抓住了政策調(diào)整帶來(lái)的巨大商機(jī)，今年1至10月，累計(jì)銷售整車(chē)49.66萬(wàn)輛，同比增加34.8%，其中輕卡實(shí)現(xiàn)銷售39.81萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)34.8%，中重卡實(shí)現(xiàn)銷售6.76萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)20.8%，取得了公司成立13年以來(lái)最好的銷售業(yè)績(jī)。

　　然而，福田汽車(chē)市場(chǎng)銷售部門(mén)人士也坦承，刨除刺激政策這一偶然性因素，輕卡以及中重卡市場(chǎng)很難真正實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。對(duì)輕卡而言，屬于成熟行業(yè)，每年實(shí)現(xiàn)5%至10%的均衡增長(zhǎng)是正常的增長(zhǎng)，而今年1至9月，由于政策刺激，行業(yè)增長(zhǎng)高達(dá)17.35%，這里面包含了購(gòu)買(mǎi)者擔(dān)心政策退出而出現(xiàn)的提前購(gòu)買(mǎi)需求，因此會(huì)占用了2010年的部分銷量；同時(shí)，隨著城市用工的增加，類似于2009年城市務(wù)工人員返鄉(xiāng)購(gòu)車(chē)的群體肯定會(huì)恢復(fù)到正常水平。因此，輕卡行業(yè)繼續(xù)出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)的可能性很小。

　　對(duì)重卡而言，由于政策作用，往年3至5月出現(xiàn)重卡銷售高點(diǎn)的季節(jié)性規(guī)律被打破，2009年重卡的銷售高峰調(diào)整為8至10月，這預(yù)計(jì)將對(duì)2010年3至5月重卡銷售峰值的出現(xiàn)產(chǎn)生了很大質(zhì)疑。此外，如果固定資產(chǎn)投資不能持續(xù)增長(zhǎng)、貨運(yùn)量沒(méi)有大幅增加，2010年的新增需求必將減少。

　　而來(lái)自上游的成本上升壓力，是擺在公司面前的另一道難題。公司人士表示，今年鋼材價(jià)格大幅下跌直接降低了整車(chē)制造成本，但同期市場(chǎng)銷售旺盛，終端的整車(chē)銷售并沒(méi)有降價(jià)，由此大大提升了公司的盈利水平。數(shù)據(jù)顯示，公司綜合毛利率由近三年的7.7%、8.7%、8.1%，迅速提高至12.2%，成本的功勞不可沒(méi)。然而，在當(dāng)前通脹預(yù)期逐步增強(qiáng)、PPI指數(shù)不斷走高的背景下，福田汽車(chē)人士表示，由此給汽車(chē)業(yè)帶來(lái)的成本壓力將不容小視。

　　此外，面對(duì)旺盛的市場(chǎng)需求，國(guó)內(nèi)汽車(chē)業(yè)掀起了新一輪擴(kuò)張，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張也可能將使企業(yè)面臨更為嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。