東風(fēng)：重卡需求超預(yù)期和毛利提升改善業(yè)績(jī)

發(fā)布時(shí)間：2009-11-04 08:11:00 反饋

　　東風(fēng)公司2009年前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合預(yù)期。2009年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103.56億元,較上年同期下降18.34%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.01億元,較上年同期下降48.18%,利潤(rùn)總額3.56億元,較上年同期下降39.25%,歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)2.56億元,較上年同期下降31.21%,折合每股收益0.128元。其中,三季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.65億元,較上年同期上升8.93%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.38億元,較上年同期下降0.26%,利潤(rùn)總額1.64億元,較上年同期上升17.13%,歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)1.30億元,較上年同期上升96.66%,折合每股收益0.065元。

　　中檔輕卡和東風(fēng)康明斯業(yè)務(wù)的恢復(fù)性增長(zhǎng)是公司業(yè)績(jī)提升的主要?jiǎng)恿ΑｋS著下半年公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷量的逐月回升以及中重卡市場(chǎng)需求旺盛導(dǎo)致東風(fēng)康明斯產(chǎn)品銷量的顯著增加,公司三季度盈利能力較年初大幅提升。由于上年四季度中重卡和輕卡均處于低位,預(yù)計(jì)公司全年?duì)I業(yè)收入將超過上年水平。在鋼材價(jià)格沒有顯著回升的前提下,公司全年主營(yíng)產(chǎn)品毛利將較上年度提升1.1個(gè)百分點(diǎn)至13.6%。

　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí):預(yù)計(jì)公司2009、2010、2011年每股收益分別為0.24元、0.35元和0.36元,對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE分別為22.0倍、15.1倍和14.6倍,維持公司“增持-A”的投資評(píng)級(jí)。以2010年20倍PE計(jì)算,對(duì)應(yīng)的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為7.0元。

來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)特約作者：佚名

文章關(guān)鍵詞：東風(fēng) 重卡股評(píng)

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