北京地區(qū)油價上調(diào)對全國汽車銷量影響不大

　　通知稱，自10月7日零時起，各成品油經(jīng)營單位可以零售基準(zhǔn)價格為基礎(chǔ)，在上下8%浮動幅度內(nèi)，制定具體零售價格。如93號汽油和97號汽油上浮8%后，最高零售價格分別為每升6.37元和每升6.78元，較調(diào)整前的6.20元每升和6.60元每升分別上漲0.17元和0.18元。

　　由于此次成品油價格上調(diào)僅限于北京地區(qū)，并不是全國性調(diào)整，而且上調(diào)幅度不大，因此與此前6月20日的全國性價格調(diào)整不同，屬于地區(qū)性調(diào)整，其主要考慮的是北京3月更換了歐Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)的油品，意在補(bǔ)償生產(chǎn)歐Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)汽、柴油增加成本。

　　理論上講，成品油價格的上調(diào)將使得油耗用車成本逐漸提高，將在短期內(nèi)對汽車行業(yè)的銷量產(chǎn)生一定抑制，但實(shí)際不會改變行業(yè)長期需求增長趨勢。

　　以北京93#汽油價格為例（具有普遍可比較性參考價格），自2002年以來，經(jīng)過多次價格的調(diào)整，已經(jīng)從2.5元/升上升至目前的6.37元/升，升幅達(dá)到154%，年均復(fù)合增長超過10%。而在此期間，全國汽車銷量并沒有因?yàn)槌善酚蛢r格的上升而呈現(xiàn)下降趨勢，07年仍然保持了21.84%的較高同比增長速度，而08年出現(xiàn)的行業(yè)景氣下行也并非是成品油提價所造成。

　　汽車消費(fèi)的根本因素是經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展、居民購買能力的逐漸提高。因此，盡管成品油價格的上漲是一個持續(xù)的趨勢，從近年的實(shí)際情況來看，其對汽車行業(yè)的總體需求增長影響非常有限。

　　成品油價格的上升對乘用車行業(yè)的消費(fèi)格局的影響，在于消費(fèi)者對油耗成本的敏感性，因此，在油價長期上漲的預(yù)期下，對成本敏感度較高的中低端轎車消費(fèi)將日趨謹(jǐn)慎，而中高級轎車消費(fèi)者對油耗成本敏感度較低，所以這部分需求受油價影響較小。相較于乘用車，油價上升對商用車的影響更為有限。貨車具備了生產(chǎn)性物資的特性，其需求主要由公路物流以及工程機(jī)械等多方面拉動，因此，只要經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)明顯滑落，貨車的實(shí)際需求必然存在，油價上漲對貨車的銷量沒有實(shí)質(zhì)性的影響。細(xì)微來看，由于油耗成本的提高，在計(jì)重收費(fèi)情況下，將推動重卡銷量的持續(xù)增長。而客車作為大眾交通工具，其需求具有一定的剛性，油價調(diào)整對其市場的實(shí)際需求很難構(gòu)成影響。

　　總體而言，油價對于汽車消費(fèi)并非決定性因素，而此次地區(qū)性調(diào)價對全國的汽車銷量影響更是有限，但對于目前正處于景氣下行周期的汽車行業(yè)來講還是中性偏利空的消息，而08年汽車消費(fèi)景氣回落是受行業(yè)規(guī)律和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的雙重作用，預(yù)計(jì)短期內(nèi)回暖的可能性極低。