福田保留自主品牌 中重卡全面納入合資

　　8月7日，戴姆勒股份有限公司(以下簡稱“戴姆勒”)和北汽福田汽車股份有限公司(600166.SH，以下簡稱“福田汽車”)在北京簽署了《合作意向書》，雙方將在中國成立一家中重卡合資公司，同時(shí)在全球范圍內(nèi)進(jìn)行商用車領(lǐng)域的戰(zhàn)略合作。

　　如果合資最終達(dá)成，那么戴姆勒公司就找到了一個(gè)相對廉價(jià)的卡車產(chǎn)品平臺，來拓展新興市場國家的中重卡市場。該公司旗下的很多商用車產(chǎn)品，尤其是梅賽德斯-奔馳品牌重卡在全球高端卡車市場具有很強(qiáng)競爭力，但價(jià)格過于昂貴，限制了它在新興市場的表現(xiàn)。

　　由于合資公司不會引進(jìn)基于奔馳技術(shù)平臺的中重卡產(chǎn)品，只是利用奔馳的技術(shù)對福田汽車的現(xiàn)有中重卡車型加以改進(jìn)，出于保護(hù)品牌的需要，戴姆勒公司沒有在合資公司中使用奔馳品牌，而僅僅使用福田歐曼品牌。

　　由于保留了歐曼品牌，這被福田汽車認(rèn)為是一次非同尋常的合資。該公司新聞發(fā)言人趙景光說：“這是一個(gè)具有顛覆性的合資形式，必須拋開以往對于中外合資的定式思維去看待福田和奔馳公司的合資?！?/P>

　　按照雙方達(dá)成的合作意向，戴姆勒未來還計(jì)劃參股福田汽車，成為它的戰(zhàn)略投資者。而且，除了中重卡車以外，雙方可能將合作延伸到福田客車產(chǎn)品等領(lǐng)域。

　　福田汽車將以歐曼相關(guān)的全部中重卡業(yè)務(wù)經(jīng)過評估后出資，包括土地、生產(chǎn)線等。預(yù)計(jì)評估價(jià)值不低于20億元，戴姆勒公司將以相應(yīng)的現(xiàn)金出資。雙方的正式合資合同預(yù)計(jì)將在幾個(gè)月后簽署，在此之前，該合資項(xiàng)目需要得到中國政府有關(guān)部門的批準(zhǔn)。

　　歐曼納入奔馳體系？

　　按照《合作意向書》，戴姆勒與福田汽車的合資公司不僅僅是一個(gè)生產(chǎn)工廠，它將成為雙方在全球合作的一個(gè)運(yùn)營中心，即雙方合作業(yè)務(wù)的管理、控制和決策中心，研發(fā)中心、供應(yīng)鏈管理中心、生產(chǎn)基地和營銷中心。

　　趙景光說，歐曼將成為戴姆勒全球商用車品牌之一，只不過是中低端品牌，不會與奔馳品牌的商用車形成競爭，而是互補(bǔ)關(guān)系。不過，“歐曼品牌所有權(quán)仍然屬于福田汽車?！?/P>

　　合資公司的中重卡產(chǎn)品將僅使用福田歐曼品牌進(jìn)行經(jīng)銷，但是配備了戴姆勒MB OM457發(fā)動機(jī)等的那些中重卡產(chǎn)品，還將標(biāo)注“梅賽德斯-奔馳動力”，以表明它的關(guān)鍵技術(shù)和零部件來源，提升產(chǎn)品檔次。

　　合資公司關(guān)于品牌使用的協(xié)議讓福田汽車引以為豪。事實(shí)上，雙方關(guān)于品牌的協(xié)議與最初談判時(shí)的意向并不相同。自2003年以來，奔馳與福田汽車前后進(jìn)行了三輪談判。先是在戴克與北汽控股簽訂的框架協(xié)議下進(jìn)行合資談判，然后是2006年開始談判福田向戴克增發(fā)，最后是從2008年增發(fā)被否之后重新進(jìn)行合資談判。從第三個(gè)階段開始，雙方就確定了不再采取雙品牌。據(jù)了解，福田汽車提出了合資公司只使用歐曼品牌的建議。

　　福田汽車方面認(rèn)為，在長達(dá)5年的談判過程中，福田汽車與日俱增的實(shí)力增強(qiáng)了它的地位和話語權(quán)，最終促成了合資公司保留且僅使用歐曼品牌。

　　不過，東方證券汽車行業(yè)分析師秦緒文認(rèn)為，合資公司生產(chǎn)車型的并非基于奔馳技術(shù)平臺，因此戴姆勒不會允許使用奔馳品牌，否則會傷害奔馳品牌。

　　戴姆勒公司旗下有多個(gè)卡車品牌，在全球擁有35個(gè)生產(chǎn)工廠，2007年，戴姆勒卡車在全球銷售了近46.8萬輛。在高端重卡市場，奔馳和沃爾沃壟斷了全球市場。

　　歐曼品牌誕生于2004年，盡管取得了一定市場份額，但是它在重卡市場的品牌影響力、技術(shù)含量仍然無法與一汽、東風(fēng)、中國重汽等傳統(tǒng)的商用車公司相比。

　　合資盈利前景

　　盡管福田汽車引進(jìn)了奔馳的技術(shù)和發(fā)動機(jī)，但是雙方的合資公司是否一定能夠獲得可觀的盈利仍未可知，此前，中國的中重卡、大中客合資公司幾乎沒有盈利紀(jì)錄。而且，幾大商用車公司都與國際著名商用車制造商保持合作關(guān)系，東風(fēng)商用車與沃爾沃的合資項(xiàng)目也在進(jìn)行之中。這些因素都將影響戴姆勒與福田汽車合資公司未來的市場表現(xiàn)。

　　秦緒文認(rèn)為，在福田汽車與戴姆勒的合作中，戴姆勒將居于主導(dǎo)地位，因?yàn)樗莆贞P(guān)鍵技術(shù)。福田汽車未來在合資公司中的投資收益是否超過目前公司的中重卡業(yè)務(wù)的收益，取決于中重卡行業(yè)的景氣程度和戴姆勒對合資公司利潤轉(zhuǎn)移的程度。他表示謹(jǐn)慎看好本次合作。

　　未來幾年，中國中重卡市場將保持平穩(wěn)的增長速度，大約是10%-15%。戴姆勒可以通過奔馳發(fā)動機(jī)的引進(jìn)生產(chǎn)、對合資公司的技術(shù)支持和質(zhì)量控制等方面獲利。就像中國所有盈利的乘用車合資公司一樣，中方企業(yè)盡管也盈利，但普遍少于外方企業(yè)。

　　秦緒文說，本次合作意味著福田汽車的全部中重卡業(yè)務(wù)都進(jìn)入了合資公司，長期來看，福田汽車事實(shí)上失去了提升中重卡產(chǎn)品核心技術(shù)的平臺。

　　中金公司的研究報(bào)告指出，長期來看，合資公司可以提高福田汽車的綜合實(shí)力，中短期內(nèi)，雙方的磨合和產(chǎn)品提升都需要一個(gè)過程，不排除由于外方介入和新產(chǎn)品導(dǎo)入導(dǎo)致盈利下降。該公司維持對福田汽車的“中性”投資評級。

　　值得注意的是，雙方的《合作意向書》還約定，在中國境外的區(qū)域，雙方可以就福田的整個(gè)系列產(chǎn)品進(jìn)行任何合作，力爭在相關(guān)的國際低端市場上占有較大的市場份額。在考慮盈利的前提下，進(jìn)一步在中國境外對中國中重卡合資產(chǎn)品和福田其它產(chǎn)品實(shí)施聯(lián)合產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，兩年內(nèi)先在俄羅斯設(shè)立合資公司，以后分別在合資公司成立后三年左右和五年左右在南亞和中南美洲設(shè)立合資公司。

　　理論上，俄羅斯、印度等新興市場國家的基礎(chǔ)設(shè)施顯著落后于中國，它們對于中重卡的需求大于中國市場，因此，這些境外合資公司會有更大的市場空間。不過，在印度，戴姆勒已經(jīng)與當(dāng)?shù)氐墓驹O(shè)立了合資公司生產(chǎn)卡車。

　　趙景光說，與戴姆勒的合資可以幫助福田汽車規(guī)避中國汽車企業(yè)在國外市場設(shè)廠時(shí)經(jīng)常遇到的障礙。